紡績企業「殻を借りて上場する」が新入生を孵化させる。

ここ数年来、紡織服装企業がケースを利用して資本市場に進出する例が多く見られました。例えば、2007年に国内の有名な下着ブランド「ロンサ」はST長控を利用して、2009年の色紡績業界のトップのワゴン会社が飛亜紡織を買収し、色紡績の優良資産を注入し、資産統合後の業績が大幅に向上し、評価の優位性が急速に現れています。これらは業界内の重要な事件です。重要かつ便利な融資ルートとして、ますます多くの繊維服装企業の注目と愛顧を受けています。

最近、また「殻を借りる」動きがあります。2010年3月、寧波連合公告によると、会社の元株主である寧波経済技術開発区ホールディングスはすでに2月26日に国務院国資委から寧波市国資委に発行された関連文書を受け取りました。寧波経開公司が保有する会社の株式を9041.76万株（会社の総株価の29.9%を占める）浙江栄盛ホールディングスグループ有限会社に譲渡することに同意しました。化繊で起家した浙江栄盛は寧波連合のうわさによって徐々に原形が現れ、最新の公告により、一時的に計画されている資産は浙江栄盛傘下の不動産、物流、輸出入業務であり、株の増資や石化業務の継続についてはまだ未知数である。

通常は、IPOよりIPOを上場するのは二つの長所があります。まず、審査条件が比較的緩やかです。次に、出荷時間が短いです。これは主にシェル上場が上場会社の再融資行為であるため、審査の面では、シェルを利用した後のシェル会社の業績改善状況にもっと注目しています。この特徴は間違いなくIPOの条件を備えていない会社のために上場融資のチャンスを勝ち取りました。永久に閉鎖されると思っていた資本市場の融資の扉を開けました。

方法としては、シェルの上場は往々にしてシェル会社の持ち株権を獲得し、その後、シェル会社の優良資産を買収、株式割当などの方式で注入し、転換、剥離またはシェル会社の劣悪資産を改造し、最終的にシェル会社の間接上場を実現します。

中銀の絨毯業を例にとって、2006年に上場した会社の「サンタ・シフォン」事件の後、中銀の絨毯業は、サンタ・シフォングループが保有する「サン・シフォン」国家株を買収することによって、サンタ・シフォンの持ち株を実現するとともに、当社の上質なカシミア類資産を「サンシャネル」の資産と置き換えています。置換が完了した後、中銀絨業はカシミヤ産業チェーンの開拓を開始し、一連の買収と兼用活動を実施することによって、資産の品質が良く、効果が良いカシミヤ製造、販売会社を上場会社の体内に組み入れ、カシミヤの買い付け、初加工からカシミヤ製品の販売までの完全な産業チェーンを形成しました。その過程で、会社の市場シェア、規模及び収益能力は飛躍的に向上しました。

現在、市場での借殻が多いのは資源系の会社です。鉱物、不動産、新エネルギー会社など、このような会社は規模が大きくないかもしれませんが、利潤能力が優れています。これらの会社は同業界では群を抜いていないかもしれませんが、「業績改善」の期待で割増になります。そのため、「殻を借りて上場する」という概念はいつも資本市場の高い評価を受けます。

紡いでいます服装上場企業の中には、シェルとシェルを借りられるケースもあります。相対的にシェルを借りられる事件がもっと多いです。例えば、徳綿株式は最終的に再構築側の上海愛家投資持株有限公司を迎え、優良な不動産業務を注入したいです。天山紡織は再構築を経て、凱迪投資持株会社はその第一株主となり、主な業務は鉱物資源の開発、生産を増加します。これと紡績アパレル業界の現状は関係がありますが、「借殻」も「借殻」も基本的なロジックは同じです。つまり上場会社の業績が改善され、業界内のトップが資本市場で融資する資格を獲得し、社会資源がより効果的に配置されています。この角度から言えば、シェルを通じて上場を実現できる紡織服装企業も明らかな業界競争力と良好な収益力を備えた業界スターであるに違いない。

民間企業が多い紡織服装業界にとって、「殻を借りて上場する」というのは、「国が民を退きます」という良い手段を実現することであり、業界の発展にとって大きな意義を持っています。歴史を見れば、民間企業はその発展過程で実際に多すぎる非国民待遇を受けました。例えば市場参入、銀行ローン、税収優遇などの面で、国有企業よりもっと多くの障害に直面し、経営コストがもっと高いです。また、民间企业は家族経営が多く、科学的な管理と组织システムが欠けています。これらは民営企業の成長を制約する重要な要素となっている。「殻を利用した上場」は、その発展のために、一部の経営効率の低い国有企業に代わって、良好な外部環境を提供することができる。上場後、民営企業会社の管理構造の規範にももっと関心を持って、現代企業制度への転換を実現し、経営管理効率をさらに向上させます。

だから、長期的な観点から見れば、将来は紡績業界において、必ずM&AやUターンの波が沸きます。これも業界がより良い方向に発展する表れの一つです。